to VC模式一夜之间成为一条主流价值观不正确的路，现金流俨然是衡量一家企业是否优秀的唯一真理。

当前互联网，最直接、有效的商业模式依然是广告，流量变现成为互联网公司的救命稻草，整个行业基本呈现头部欢喜底层忧的局面。

1. BATT级

字节跳动

2019年营收目标1000亿，唯一逆势真巨头，吃着火锅唱着歌，收割抖音头条产品矩阵的流量红利，巨量引擎单挑BAT，穿山甲结盟捆绑各小弟，唯一的风险依然来自GR的不确定性。

阿里巴巴

2019年第一季度，阿里巴巴广告营收301亿元，同比增长31%。

中国互联网广告营收最高的公司，也是中国最大的广告主。口号是让天下没有难做的生意，赚的却是广告的钱，投资小红书和宝宝树，入股分众传媒，一直在寻找电商流量、变现电商流量的路上。只要电商根基没有颠覆风险，流量终究是一门低买高卖的好生意。

百度

2019年第一季度，百度网络营销收入177亿元，同比增长3%。

自媒体人@卫夕指北 点评“百度现有的引擎熄火了，而新的引擎还尚未准备好”。

整整错失了一个移动时代，搜索引擎的价值被稀释，内忧外患，战略混乱，既找不到短期的增量方式，又看不到长期对抗TAT的可行性，还长期面临舆论危机带来的品牌广告溢价下滑。

腾讯

2019年第一季度，腾讯网络广告收入134亿元，同比增长25%，增速较往年有所放缓。

对字节跳动的爆发性成长卧榻难眠，连失Feed流及短视频两大变现主战场，以投资版图扩张的利润暂时掩盖主营业务的相对低速，难以克制对微信克制的过度依赖，朋友圈抢占KA客户投放资源，而小程序有可能分电商一杯羹，只是对字节跳动依然无解。

2. 巨型独角兽级

京东

2019年第一季度，京东广告收入81亿元，同比增长27%。

值得一提的是，重兵扶持京东钼媒，618大促期间为京东企业购等业务完成全国近300个城市的广告投放，总曝光人数超过1.7亿，为京东商城带来了巨大流量

美团点评

2019年第一季度，美团点评广告收入28.6亿元，同比增长91%。

一直相对比较克制，丽人、亲子及休闲娱乐等成熟及大规模服务品类的广告收入保持快速增长，to 小B模式依然有较大想象空间。

微博

2019年第一季度，微博广告收入23.4亿元，同比增长5.7%。

过度依赖娱乐明星的宕机式流量，广告位和KA客户已经接近开发殆尽，基于下沉流量的中小客户增长有限，天花板明显。

小米

2019年第一季度，小米广告收入23亿元，同比增长21%。